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欧博手《shou》机“ji”版下载:央行等四部门征言 促衍生品业务规范

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每经记者:肖世清 每经编辑:廖丹

12月3日,央行官网发布消息称,为规范衍生品业务,促进境内衍生品市场健康发展,保障各方合法权益,防范系统性风险,央行会同银保监会、证监会、外汇局共同起草了《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)。

《指导意见》第八条指出,金融机构应当坚持主要面向非个人投资者开展衍生品业务的原则,严格实施合格投资者标准审查。银行保险机构不得通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易,不得为企业提供以非套期保值为目的的交易服务。其他金融机构确需为个人客户提供衍生品交易服务的,应当对个人客户制定更为审慎的参与要求。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英对《每日经济新闻》记者表示,我国资本市场对外开放进一步深化,一定程度上也促进了金融衍生品市场的发展。对资本市场进行分层设计,即从不同金融产品的风险属性去匹配不同的投资群体,有利于金融衍生品为实体经济服务。

注重对个人客户的保护

《每日经济新闻》记者注意到,《指导意见》主要包含以下四项内容,一是统一衍生品定义和分类;二是以柜台对客衍生品业务为着力点,强化投资者保护;三是要求金融机构加强内控管理,夯实衍生品业务规范发展的微观基础;四是按照金融管理部门职责,作出监管分工协作安排。

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值得注意的是,在强化投资者保护上,《指导意见》要求,明确金融机构开展柜台对客衍生品业务,应当仅面向合格投资者,并进一步规范了相关的适当性评估、风险揭示、销售管理、内部管理等方面的要求,也鼓励其参照有组织市场规则进行交易清算等以防范风险。

其中,尤其注重对个人客户的保护,要求金融机构主要面向非个人投资者开展衍生品业务,禁止银行保险机构通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易,其他金融机构为个人客户提供服务须制定更为审慎的参与要求,相关的评估和销售要求也更为严格。

王红英对记者表示,2020年开始我国金融市场对外全面开放,在此背景下,我国金融衍生品市场呈现快速发展趋势,各类创新产品层出不穷。与此同时,由于部分金融机构对衍生品管理经验不足,一些投资者由于自身专业技能的不足,对于产品认识不到位,也暴露出一些风险。

王红英告诉《每日经济新闻》记者,此次征求意见是在保护投资者利益的前提下,进一步规范了金融机构的经营规则和细则,使得金融衍生品市场的发展更加有效,更好地去支持实体产业发展,为投资者服务。

强化机构内控管理要求

记者了解到,衍生品的初衷是作为实体经济对商品价格进行风险管理的工具,发展至今其标的已经覆盖股指、利率、信用、外汇等。由于衍生品涉及的种类繁多,交易规则复杂,相对而言较为小众。但因其“杠杆”功能被炒作,常引发风险案例。这给普通个人投资者投资衍生品以警示。

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